Кто такой маркетмейкер (marketmaker)?

В этой статье я отвечу на самые популярные вопросы о маркетмейкерах. Кто они такие. Какие у них функции. Разберу пример работы. И есть ли маркетмейкер на рынке Форекс?

Маркетмейкер — что за зверь?

Само слово маркетмейкер означает «создатель рынка» И действительно этот участник биржевой торговли покупает или продает базовый актив. Но в отличие от спекулянтов, маркетмейкер обязан поддерживать ликвидность.

К примеру, вы хотите купить фьючерс 6E, а продавца в данный момент нет. В реальном секторе или на рынке, где нет маркетмейкера, ваша заявка не исполнилась бы или имела бы очень большое проскальзывание. Так как вы искали бы продавца по другим, большим для вас ценам. А на рынке, на котором есть маркетмейкер второй стороной в сделке выступает именно маркетмейкер. Это его обязанность. Он обязан покупать, там где вы продаете, и продавать там где вы покупаете.

По сути, все высоколиквидные рынки — это рынки маркетмейкера

Маркетмейкер действует на основании договора с биржей, где биржа взамен на обязательства обеспечивать ликвидность инструмента, предоставляет  маркетмейкеру очень хорошие условия по скорости исполнения заявок и по стоимости комиссий.

Функции маркетмейкера

• обеспечивать исполнение сделок с минимальным проскальзыванием
• поддерживать ликвидность инструмента 24 часа, 5 дней в неделю

Маркетмейкер — это не какой-то человек, а просто программа, алгоритм, который сводит все ордера между собой. А те ордера, которые «в излишке» — он должен покрывать своими противоположными ордерами.

Кто скрывается за маской маркетмейкера?

Функции маркетмейкера берут на себя крупные банки, которые обладают большим капиталом и ресурсами для создания и поддержания такого алгоритма.

К наиболее крупным относятся такие банки:

1. Barclays Capital Deutsche
2. Bank JP Morgan
3. UBS Bank of America
4. Royal Bank of Scotland
5. HSBC
6. Goldman Sachs
7. Morgan Stanley
8. Citi

Скорее всего, эти банки не действуют разрозненно, а объединены в 1 или несколько конгломератов. Информации об этом к сожалению нет. Думаю понятно почему.

Принцип работы маркетмейкер

Маркетмейкер должен поддерживать ликвидность, тем самым именно маркетмейкер отвечает за поток ордеров. Если в сделке нет контрагента, то исполнение этой сделки осуществляется за деньги маркетмейкера.

Восприятие рынка обычного трейдера и маркетмейкера кардинально отличаются.

Трейдеры смотрят график цен и их  анализ заточен на поиск паттернов и закономерностей, вся информация у трейдера это по сути интерпретация информации о поведении цены взятая с графика. Многие трейдеры в свою очередь используют еще и разные индикаторы. Но индикаторы в своей основе построены на простой интерпретации цены.

Вот пример. Формула индикатора RSI, которую я взял из открытых источников. Обратите внимание, все переменные этого индикатора используют цену.

Очень часто, новички думаю, что найдут какой-то волшебный индикатор и он «предскажет» поведение инструмента.

Думаю, я наглядно показал, что это не так. Любой индикатор вторичен и использует в своем расчете цену. Если говорить совсем просто индикаторы – это просто другой способ видеть цену.

Что бы лучше понимать, что действительно работает на рынке и на что стоит обращать внимание я рекомендую подписаться на закрытую рассылку. Там я делюсь той практической информацией, которая помогает зарабатывать на рынке. А так же отвечаю на самые распространенные вопросы большинства. Что бы попасть в закрытую рассылку, нужно заполнить простую гугл форму.

Маркетмейкеры же не анализируют график вообще. У них есть «трейд-буки» в которых видны все сделки, все стопы и все тейк профиты обычных трейдеров. И зная эту информацию, они понимают, куда направлено большинство и маркетмейкеру выгодно котировать цену так, что бы это большинство было в минусах. Большинство просто обреченно потерять деньги.

Но, маркетмейкер не всесилен, он не может просто взять и повести цену куда он хочет. Его прямые обязанности просто исполнять сделки других участников рынка, а другие участники обычно очень хорошо сами провоцируют те или иные движения. Главным топливом для движения являются человеческие эмоции: страх и жадность. А маркетмейкер ловко манипулирует этими эмоциями уводя сделки большинства на стоп лоссы.

Конечно, всем очень хочется знать куда же открыт маркетмейкер, что бы зайти вместе с ним и заработать. Но для прибыльного трейдинга знать это заранее совсем не обязательно. Можно легко видеть «следы» маркетмейкера на графике и присоединяться к тем движениям, которые имеют больший шанс на положительный исход. Но об этом я расскажу в другой раз.

Видео:

С уважением, Вадим Глазун